１０年度相場の行方

１０年度相場の行方：高値は１万１０００円台前半＝日興コーディアル証券・小柴俊一郎氏
3月30日（火）18時18分配信 モーニングスター
　日興コーディアル証券　国際市場分析部テクニカルアナリスト・小柴俊一郎氏＝日経平均株価はなお上値を切り上げる可能性があるが、高値のメドは１万１０００円台前半。ここから大きな上値があるとはみていない。　日経平均の天井形成の時期は、（１）３月末から４月初め（２）５月から６月――の２つのケースを想定。仮に（１）の場合だと、電機、精密セクターをリード役にして高値を付けたあと、いったん１万円どころまで調整したうえで、５月から６月にかけて二番天井を形成する流れとなろう。　その後は、９月から１０月には昨年３月の安値７０５４円に対応する二番底を取りにいく、というシナリオを描いている。１９５０年以降の重要な底打ち局面で繰り返し影響を与え続けてきた「１４５カ月」サイクル、つまり１２年サイクルが到来するのが今年９～１０月の時間帯だ。その際の下値メドは９０００円前後の水準。日経平均の調整過程では、材料株や小型株が存在感を強めると思う。　こうした下値固め相場が完了すると、過去２０年間の日本株の長期低迷にいよいよピリオドが打たれ、相場は大転換へ向かうだろう。

１０年度相場の行方：４－６月にピーク１万２０００円＝メリルリンチ日本証券・菊地正俊氏
3月30日（火）18時20分配信 モーニングスター
　メリルリンチ日本証券　チーフ株式ストラテジスト・菊地正俊氏＝日経平均株価は４－６月に１万２０００円を目指す展開を予想する。強気予想の背景は中国の過度な金融引き締めやユーロ安など海外の懸念が低下し、世界景気に対する敏感株としての日本株の評価が高まるため。また、日銀の追加金融緩和策や７月の参院選に向けた政策期待、３月期決算発表での好業績期待、さらに株式需給の好転などが要因となる。　ただ、この水準が年内のピークとなり７月以降は調整し、来年度末の日経平均は１万円まで下落すると想定している。２０１１年に世界景気が鈍化すると予想しており、これを織り込む展開となるためだ。もっとも、１２年は米国大統領選挙の年でもあり、景気の谷は浅いものとなるだろう。　物色面では４－６月は円安傾向、外国人投資家の買いが予想されるため輸出関連の大型株、特に電機株を中心に据えたい。７月以降は消費など内需関連株にシフトするとみる。投資テーマとしてはスマートメーター（スマートグリッド〈次世代送電網〉）関連、原発関連、さらに中国以外のアジア関連などが注目される。

１０年度相場の行方：高値は１万１０００円台前半＝日興コーディアル証券・小柴俊一郎氏
3月30日（火）18時18分配信 モーニングスター
　日興コーディアル証券　国際市場分析部テクニカルアナリスト・小柴俊一郎氏＝日経平均株価はなお上値を切り上げる可能性があるが、高値のメドは１万１０００円台前半。ここから大きな上値があるとはみていない。　日経平均の天井形成の時期は、（１）３月末から４月初め（２）５月から６月――の２つのケースを想定。仮に（１）の場合だと、電機、精密セクターをリード役にして高値を付けたあと、いったん１万円どころまで調整したうえで、５月から６月にかけて二番天井を形成する流れとなろう。　その後は、９月から１０月には昨年３月の安値７０５４円に対応する二番底を取りにいく、というシナリオを描いている。１９５０年以降の重要な底打ち局面で繰り返し影響を与え続けてきた「１４５カ月」サイクル、つまり１２年サイクルが到来するのが今年９～１０月の時間帯だ。その際の下値メドは９０００円前後の水準。日経平均の調整過程では、材料株や小型株が存在感を強めると思う。　こうした下値固め相場が完了すると、過去２０年間の日本株の長期低迷にいよいよピリオドが打たれ、相場は大転換へ向かうだろう。